Markki­na­katsaus

Markkinakatsaus tiivistettynä

• Sähkön keskihinnat olivat matalia kesä-heinäkuussa.

• Elokuun hintanäkymät ovat pääosin maltilliset, mikäli olosuhteet pysyvät otollisina.

• Vuosihuollot lisäävät hintaherkkyyttä.

Pitkä ja varsin kuuma kesä alkaa lähestyä loppuaan, mutta mitä kaikkea sähkömarkkinoilla ehti tapahtua kesällä? Päällimmäisenä mieleemme jää ennätyksellisen pitkä helleputki sekä sähkömarkkinoiden matala hintataso.

Kaiken kaikkiaan kuluvana kesänä sähkön keskihinnat ovat olleet varsin alhaisia hyvän tuotantotilanteen, suotuisten sääolosuhteiden sekä toimivien siirtoyhteyksien ansiosta. Sähkönkulutus myös tuttuun tapaan väheni kesäkaudella, kun teollisuus vietti lomakauttaan ja lämmitykselle ei ollut tarvetta, jotka myös molemmat laskivat hintoja. Matalan hintatason ohella sähkömarkkinoilla nähtiin heinäkuussa mielenkiintoinen kehityssuunta: negatiivisia tunteja oli aiempaa vähemmän spot-markkinoilla. Tähän osasyynä oli keskimääräistä pilvisemmät säät Saksassa, minkä takia aurinkovoiman saatavuus oli heikompaa. Tämä nosti hieman heinäkuun keskipäivän tuntihintoja Suomessa. Kyseinen tapahtumaketju kuvastaa hyvin, kuinka tiukasti Europan sähkömarkkinat kytkeytyvät toisiinsa.

Miltä elokuu näyttää?

Elokuun hintanäkymiä voidaan kuvailla pääosin maltillisiksi, mikäli sähkön tuotantoon tai siirtoyhteyksiin ei tule vikaantumisia. Hintaherkkyys kasvaa kuitenkin loppukesäksi Loviisan ydinvoimalaitosten sekä Pohjois-Ruotsin siirtolinjojen vuosihuoltojen myötä. Toisin sanoen saatamme nähdä hintapiikkejä tilanteissa, jossa uusiutuvien energiamuotojen saatavuus on vähäistä, jolloin joudumme tukeutumaan tuontisähköön. Sähkönkulutus lähtee myös hienoiseen nousuun, kun teollisuus jatkaa täysmääräistä toimintaansa kesätauon jälkeen.

Vuosihuollot lisäävät sähkön hintaherkkyyttä

Loppukesällä niin ydinvoimalaitosyksiköitä kuin siirtolinjoja siirtyy vuosihuoltoon. Näiden seurauksena sähkön hintaherkkyys lisääntyy ja riippuvuus tuulivoimasta kasvaa.

Ohessa merkittävimmät huoltokeskeytykset:

Elokuun 16. päivä aloitetaan Loviisan ydinvoimalaitoksen vuosihuolto. Voimalan molemmat laitosyksiköt huolletaan suunnitellusti vuoron perään ja huoltoseisokin arvioidaan kestävän 38 vuorokautta. Tämän seurauksena sähkömarkkinoilta puuttuu siis vuoron perään 507 MW:n edestä tuotantokapasiteettia.

Pohjois-Ruotsin ja Suomen väliset sähkönsiirtolinjat siirtyivät vuosihuoltoon, jonka ajaksi Ruotsin-Suomi siirtokapasiteetti vähenee noin 800 MW elokuun 11. päivä alkaen, ja huollon on määrä kestää elokuun loppuun asti.

Tilannetta tasapainottaa kuitenkin se että, Olkiluodon kaikki voimalayksiköt ovat taas toiminnassa vuosihuoltojen valmistuttua kesäkuussa, vaikkakin Olkiluoto 2 jatkaa toimintaansa rajoitetulla teholla 2026 vuosihuoltoon asti.

Vesivoima tasapainottaa tilannetta

Erittäin runsasvetisen alkukesän jälkeen sateet ovat olleet hyvin vähäisiä ja kelit kuivia. Tällä on ollut vaikutuksia vesivoiman saatavuuteen, sillä vesialtaita on säädelty tarpeen mukaan, jotta hydrologinen tilanne säilyy hyvänä kevääseen asti. Tilannetta tasapainottaa kuitenkin se, että hydrologinen tilanne on muuttunut märemmäksi varsinkin Ruotsissa, ja syksyn tullessa runsaat sademäärät nostavat tyypillisesti vesialtaiden tasoja korkeammalle, mikä parantaa vesivoiman saatavuutta.

Futuurihinnoissa pientä nousua talvelle

Pidemmän ajan perspektiiviä hintoihin saamme futuurihinnoista, joiden mukaan kesäkuun markkinakatsauksen jälkeen markkinoilla ei ole tapahtunut suuria muutoksia, mutta ensi talven futuurit ovat nousseet hieman. Muuten futuuritasot ovat pysyneet melko stabiileina.

Lähde: Refinitiv

Julkaistu 11.08.2025.

Termien kertaus: mitä tarkoit­tavat spot ja futuuri?

Spot

Spot-hinta tarkoittaa sähköpörssissä aina tulevan vuorokauden jokaiselle tunnille kysynnän ja tarjonnan mukaan määräytyvää hintaa. Suomessa Spot-hinta muodostuu Pohjoismaiden yhteisessä Nord Pool -sähköpörssissä. Käytännössä sähköntuottajat ja ostajat (esim. sähkön vähittäismyyjät) päivittävät Nord Poolin huutokauppaan kerran vuorokaudessa hinnan ja määrän, jolla ovat valmiita ostamaan ja myymään sähköä tunneittain seuraavana päivänä. Jos sinulla on pörssisähkösopimus, se seuraa Spot-hintoja.

Futuuri

Johdannaismarkkinoilla (johdannainen on arvopaperi, jonka arvo perustuu jonkin toisen arvopaperin, kuten valuutan tai osakkeen, hintaan) noteerattujen futuurien avulla sähköä sitoudutaan etukäteen ostamaan ja myymään sovittuun hintaan tiettynä aikana tulevaisuudessa. Näin sähkönmyyjät ja tuottajat suojaavat oman myyntinsä tai hankintansa. Futuurimarkkinan hintanoteerauksen voidaan katsoa edustavan markkinan sen hetken parasta näkemystä tulevasta hintakehityksestä. Täytyy kuitenkin muistaa, että näkemys elää koko ajan sen perusteella kun tieto lisääntyy. Futuuri ei siis täysin varmasti ennusta vaikkapa tulevan talven sähkön hintaa.