Markki­na­katsaus

Markkinakatsaus tiivistettynä

• Sähkön hinnat pysyivät pääosin maltillisina huhtikuussa.

• Hintanäkymät vaikuttavat lähtökohtaisesti maltillisilta toukokuulle.

• Ydinvoiman vuosihuollot etenevät.

• Lähi-idän konflikti – miten se vaikuttaa sähkön hintoihin?

Huhtikuussa kelit lämpenivät ja sähkön hinnat pysyivät pääosin maltillisina, vaikka sähkön tarjonta oli vähäisempää ydinvoiman sekä siirtoyhteyksien vuosihuoltojen seurauksesta. Vesivoimatuotantoa on ollut hyvin saatavilla kevättulvista johtuen ja aurinkovoima nousi huhtikuussa myös uuteen ennätykseensä, kun tuotanto rikkoi 1000 megawatin rajapyykin.

Millaisia hintanäkymiä on luvassa toukokuulle?

Kesän häämöttäminen näkyy arjissamme monella tapaa: päivät pitenevät, puut alkavat vihertää ja sähkön hinnoissakin voidaan nähdä iltapäivisin laskupainetta silloin, kun aurinko porottaa. Yleisesti ottaen aurinkovoiman saatavuus paranee aina juhannukseen saakka päivien pidentyessä.

Kaiken kaikkiaan toukokuun hintanäkymät vaikuttavat lähtökohtaisesti maltillisilta, mutta hintaherkkyyttä on kuitenkin ilmassa. Tätä kasvattaa se, että Olkiluoto 1 -reaktorin vuosihuolto on käynnissä, mikä vähentää perusvoiman saatavuutta. Samaan aikaan Ruotsissa suoritetaan myös ydinvoiman vuosihuoltoja, jotka vaikuttavat tuontisähkön saatavuuteen.

Vuosihuoltojen ohella järvien tilanne vaikuttaa vesivoiman saatavuuteen ja sitä myöden myös hintojen muodostumiseen. Pohjoismaiden järvet ovat edelleen täyttövaiheessa ja vesivarannot ovat normaalia alhaisemmalla tasolla vähälumisen talven ja kuivien kelien seurauksesta. Etelä- ja Keski-Suomessa lumet ovat sulaneet ja kevättulvat saapuivat normaalia aikaisemmin. Lumimäärä oli melko vähäinen etelässä, mikä näkyi vähäisenä sulamisveden määränä ja maltillisina kevättulvina. Tämä luo haasteita järvien täytössä kesän virkistystasoille. Pohjoisessa kevättulvat jatkuvat toukokuussa, ja kevättulvan aikana vesivoimaa on reilusti saatavilla.

Hintojen nousupainetta tasapainottaa kuitenkin se, että sähkön kysyntä vähenee säiden lämmetessä. Ilmatieteenlaitoksen mukaan toukokuusta on tulossa keskimääräistä lämpimämpi pitkän ajan sääennusteen perusteella. Kuun alussa säät ovat hieman kylmempiä, mikä nostaa lämmitystarvetta ja sitä myötä kasvattaa sähkön kysyntää hetkellisesti.

Tiesitkö tämän: negatiivisia varttitunteja on kertynyt alkuvuonna reilut 50 kappaletta uusiutuvien tuotantomuotojen hyvän saatavuuden ansiosta. Vaikka ilmiö on ollut alkuvuonna harvinaisempi kuin viime vuonna, eivät negatiiviset hinnat ole kadonneet markkinoilta. Esimerkiksi Saksassa ja Keski-Euroopassa nähtiin huhtikuussa huomattavankin matalia negatiivisia tunteja. On myös todennäköistä, että negatiivisia tunteja nähdään Keski-Euroopassa enenevässä määrin aurinkovoimatuotannon saatavuuden kasvaessa kesää kohden. Tämä heijastuu myös pohjoismaisiin sähkön hintoihin siirtoyhteyksien ja edullisen tuontisähkön kautta.

Aikataulut ydinvoiman huoltotöille

Olkiluodon vuosihuollot alkoivat huhtikuussa ja niiden arvioidaan valmistuvan seuraavasti:

• OL1: 19.4.- 13.6. (55 vrk)

Ruotsin ydinvoimaloissa toteutetaan huoltotoimenpiteitä seuraavasti:

• Oskarshamn 3: 28.3. – 3.6. (68 vrk)

• Forsmark 2: 12.4. - 26.6. (76 vrk)

• Righals 3: 4.5. - 24.7. (82 vrk)

Kaasun hinta nousee Lähi-idän tilanteen myötä – miten se vaikuttaa sähkön hintaan?

Lähi-Idän konfliktin vaikutukset ulottuvat myös globaaleille energia- ja sähkömarkkinoille. Tilanne elää päivittäin ja sen vaikutukset muovautuvat sen kehityksen mukaan. Sähkön hintaan vaikuttaa etenkin maakaasun hinta. Pohjoismaiset sähkömarkkinat kytkeytyvät eurooppalaisiin sähkömarkkinoihin. Vaikkei maakaasua käytetäkään Pohjoismaissa lähes ollenkaan, Keski-Euroopassa sitä käytetään laajasti sähköntuotantoon. Kun maakaasun hinta nousee, kaasulla tuotetun sähkön hinta kohoaa Keski-Euroopassa. Näin ollen nousut kaasun hinnassa voivat välillisesti nostaa sähkön hintatasoa Pohjoismaissa yhteisten markkinoiden vuoksi joinain ajankohtina.

Futuureissa pientä nousua

Pidemmän ajan perspektiiviä hintoihin saamme futuurihinnoista, jotka antavat osviittaa markkinoiden odotuksista hintakehitykselle. Huhtikuun markkinakatsaukseen verrattuna muutokset ovat vähäisiä. Huhtikuun spot-hinnat realisoituivat lähes odotetulla tasolla, kun taas kesän ja loppuvuoden 2026 futuurihinnat nousivat vain lievästi. Vuosien 2027 ja 2028 futuurihintojen muutokset ovat hyvin maltillisia.

Lähde: Refinitiv

Julkaistu: 11.5.2026.

Termien kertaus: mitä tarkoit­tavat spot ja futuuri?

Spot

Spot-hinta tarkoittaa sähköpörssissä aina tulevan vuorokauden jokaiselle varttitunnille kysynnän ja tarjonnan mukaan määräytyvää hintaa. Suomessa Spot-hinta muodostuu Pohjoismaiden yhteisessä Nord Pool -sähköpörssissä. Käytännössä sähköntuottajat ja ostajat (esim. sähkön vähittäismyyjät) päivittävät Nord Poolin huutokauppaan kerran vuorokaudessa hinnan ja määrän, jolla ovat valmiita ostamaan ja myymään sähköä tunneittain seuraavana päivänä. Jos sinulla on pörssisähkösopimus, se seuraa Spot-hintoja.

Futuuri

Johdannaismarkkinoilla (johdannainen on arvopaperi, jonka arvo perustuu jonkin toisen arvopaperin, kuten valuutan tai osakkeen, hintaan) noteerattujen futuurien avulla sähköä sitoudutaan etukäteen ostamaan ja myymään sovittuun hintaan tiettynä aikana tulevaisuudessa. Näin sähkönmyyjät ja tuottajat suojaavat oman myyntinsä tai hankintansa. Futuurimarkkinan hintanoteerauksen voidaan katsoa edustavan markkinan sen hetken parasta näkemystä tulevasta hintakehityksestä. Täytyy kuitenkin muistaa, että näkemys elää koko ajan sen perusteella kun tieto lisääntyy. Futuuri ei siis täysin varmasti ennusta vaikkapa tulevan talven sähkön hintaa.