Markkinakatsaus tiivistettynä

• Marraskuun sähkön hintanäkymät vaikuttavat maltillisilta, mikäli olosuhteet säilyvät suotuisina.

• Talveen on varauduttu hyvin sähkömarkkinoilla.

• Uusi Aurora Line -siirtoyhteys otetaan käyttöön marraskuussa.

Talvi ja kylmät kelit kolkuttavat jo ovella, eli sähkön hinta kiinnostaa nyt monia. Mitä talvi tuo sitten tullessaan sähkömarkkinoille? Oheisessa markkinakatsauksessa kerromme sähkömarkkinoiden tuoreimmat käänteet ja hintanäkymät alkutalvelle.

Katsaus edeltävään kuuhun

Lokakuussa sähkön spot-hinnat pysyivät pääosin maltillisina, keskihinnan ollen 6,14 snt/kWh. Pohjoismaista hintatasoa nosti hieman Oskarshamn 3 ydinvoimalan pitkittynyt vuosihuolto yhdessä Forsmark 1 ydinvoimalan vuosihuollon kanssa. Toinen hintaa nostava tekijä oli alkukuusta jatkuneet siirtojohtojen huoltotyöt ja Suomen osalta etenkin SE1-siirtoyhteyden rajoitus, jonka myötä siirtokapasiteettia Ruotsista Suomeen oli käytettävissä 700 MW vähemmän.

Mikä vaikuttaa sähkön hintaan talvella?

Talven sähkön hintaan vaikuttaa kuten aina kysyntä ja tarjonta. Sähkön kysyntään vaikuttavat pääasiassa talven sääolosuhteet. Mitä kylmempi sää, sitä suurempi on lämmityksen tarve, lisäten kysyntää. Marraskuu on alkanut poikkeuksellisen lämpimänä, mutta pidemmän ajan säänennuste lupaa loppukuusta normaalia kylmempää.

Tuulella on myös iso merkitys sähkön hintaan, niin kuin aina. Talvea kohden tuuliset säät yleensä lisääntyvät, mikä lisää edullisen tuulivoiman tarjontaa. Toisaalta, jos ilmenee vähätuulisia ajanjaksoja, sähkön hintataso voi totutusti nousta.

Tiesitkö tämän: tilastollisen nyrkkisäännön mukaan, kun lämpötila laskee keskimäärin yhden asteen Suomessa, sähkönkulutus kasvaa noin 100 MW valtakunnallisesti?

Hintanäkymät jatkuvat pitkälti maltillisina

Kelit kylmenevät, mutta sähkömarkkinoilla tähän on varauduttu hyvin. Kaikkien pohjoismaisten ydinvoimaloiden on määrä olla joulukuun 6.pv alkaen taas toiminnassa, kun Ruotsin Forsmark 1 -voimalan vuosihuolto saadaan päätökseen. Fingridin arvioiden mukaan sähkön riittävyys onkin hyvä talveksi ja uusi Suomen ja Pohjois-Ruotsin välinen Aurora Line -siirtoyhteys parantaa sähkön riittävyyttä edellistalviin nähden. Sähkön hintanäkymiä voidaan siis pitää pitkälti maltillisina, mikäli tuotantolaitoksissa tai siirtoyhteyksissä ei ilmene suuria vikaantumisia. Tuulettomina hetkinä sähkön hintapiikkejä voi kuitenkin ilmetä.

Tällä hetkellä Suomessa vedenpinnat ovat jatkaneet normaalitason alapuolella. Pohjoisessa tilanne on hyvä, mutta Keski- ja Etelä-Suomessa vedenpinnat ovat edelleen selkeästi normaalia alempana. Syyssademäärät ovat jääneet normaaleja pienemmiksi, jonka myötä talveen lähdetään normaalia matalammilla vedenpinnoilla. Konkreettisena esimerkkinä on Saimaa, jonka veden pinta on jopa 55 cm pitkän aikavälin keskitason alapuolella. Vuoksella Saimaan juoksutusta on toukokuusta alkaen vähennetty kuivuuden takia ja pinta on nyt noin 20 cm korkeammalla kuin mitä se muutoin olisi. Kaakkois-Suomen ELY-keskus määrittää viikoittain juoksutusmäärän, jonka perusteella Fortum toteuttaa Vuoksen juoksutukset. Yhtä alhainen vedenpinta on nähty Saimaalla 2000-luvulla vain kahteen otteeseen: 2002 ja 2006.

Uusi Aurora Line -siirtoyhteys tuo tasapainoa markkinoille

Sähkömarkkinoiden kannalta iso uutinen on uuden Aurora Line -rajasiirtoyhteyden käyttöönotto. Suomen ja Pohjois-Ruotsin välinen siirtolinja saadaan käyttöön yli kuukauden etuajassa 13.11, joka kasvattaa sähkönsiirtokapasiteetin alueiden välillä enintään 1900 megawattiin tuonti- ja vientisuuntiin, nykyisestä 1200 MW:sta.

Tämä parantaa sähkön saatavuutta ja Suomessa tästä hyödytään varsinkin matalatuulisina hetkinä, jolloin nojaudumme enenevässä määrin tuontisähköön. Toisin sanoen uudella siirtoyhteydellä on hintaa laskeva vaikutus Suomeen ja se vähentää hintaherkkyyttä, verrattuna aiempaan pienempään tuontikapasiteettiin Ruotsista.

Futuurihinnoissa pientä laskua loppuvuodelle

Pidemmän ajan perspektiiviä hintoihin saamme futuurihinnoista, joiden perusteella näyttää siltä, että hinnat alkavat nousta nyt marras-joulukuusta talvea kohden, kun sähkönkulutus ja sitä kautta kysyntä kasvaa. Edelliseen katsaukseen verrattuna, lokakuun spot-hinnat toteutuivat noin 1 c/kWh ennustettua korkeampina, mutta marraskuun spot- ja futuurihinnat ovat laskeneet lievästi, ja ensi vuoden touko- ja kesäkuun futuurihinnat ovat laskeneet noin 2 c/kWh. Muuten futuurit ovat pysyneet stabiileina.

Lähde: Refinitiv

Julkaistu 13.11.2025.

Termien kertaus: mitä tarkoit­tavat spot ja futuuri?

Spot

Spot-hinta tarkoittaa sähköpörssissä aina tulevan vuorokauden jokaiselle varttitunnille kysynnän ja tarjonnan mukaan määräytyvää hintaa. Suomessa Spot-hinta muodostuu Pohjoismaiden yhteisessä Nord Pool -sähköpörssissä. Käytännössä sähköntuottajat ja ostajat (esim. sähkön vähittäismyyjät) päivittävät Nord Poolin huutokauppaan kerran vuorokaudessa hinnan ja määrän, jolla ovat valmiita ostamaan ja myymään sähköä tunneittain seuraavana päivänä. Jos sinulla on pörssisähkösopimus, se seuraa Spot-hintoja.

Futuuri

Johdannaismarkkinoilla (johdannainen on arvopaperi, jonka arvo perustuu jonkin toisen arvopaperin, kuten valuutan tai osakkeen, hintaan) noteerattujen futuurien avulla sähköä sitoudutaan etukäteen ostamaan ja myymään sovittuun hintaan tiettynä aikana tulevaisuudessa. Näin sähkönmyyjät ja tuottajat suojaavat oman myyntinsä tai hankintansa. Futuurimarkkinan hintanoteerauksen voidaan katsoa edustavan markkinan sen hetken parasta näkemystä tulevasta hintakehityksestä. Täytyy kuitenkin muistaa, että näkemys elää koko ajan sen perusteella kun tieto lisääntyy. Futuuri ei siis täysin varmasti ennusta vaikkapa tulevan talven sähkön hintaa.