Markki­na­katsaus

Markkinakatsaus tiivistettynä

• Sähkön keskihinnat nousivat hieman toukokuussa.

• Hintanäkymät jatkuvat kohtalaisen maltillisina kesäkuussa.

• Vuosihuollot jatkuvat Olkiluoto 1 -reaktorissa.

• Markkinakatsaus jää kesätauolle, palaamme elokuussa.

Toukokuussa sähkön keskihinta nousi hieman, sillä perusvoiman saatavuus oli rajallisempaa ydinvoimaloiden vuosihuoltojen seurauksesta. Samalla vesivoiman tilanne on ollut normaalia haastavampi, mikä osaltaan nosti hintaherkkyyttä toukokuussa. Toisaalta tilanne hellitti hieman toukokuun loppupuolen sateiden ansiosta Keski-Suomessa, jossa esimerkiksi Oulujärven vesialtaat nousivat hieman lähemmäs normaalitasoja. Tämän ohella hintojen nousupainetta helpotti myös aurinkovoiman hyvä saatavuus. Aurinkovoimakapasiteetti Suomessa on jatkanut kasvuaan ja samalla lähestymme vuoden aurinkoisimpia kuukausia. Kantaverkkoyhtiö Fingridin mukaan, toukokuussa Suomen aurinkovoimakapasiteetti kasvoi suuremmaksi kuin Olkiluoto 3 -reaktorin teho.

Kesä- ja heinäkuun hintanäkymät

Kesä on täällä, mutta mitä se tarkoittaa sähkön hintakehityksen kannalta? Lähtöasetelmat sähkömarkkinoilla jatkuvat kesäkuussa pitkälti samankaltaisina toukokuuhun nähden. Hintanäkymät vaikuttavat siis kohtalaisen maltillisilta, vaikkakin hintaherkkyyttä on ilmassa. Tilanteeseen vaikuttaa niin Pohjoismaiden ydinvoimaloiden ja Ruotsin siirtoyhteyden vuosihuollot kuin järvien vesitilanne. Kuun alussa hintojen nousupainetta kasvattaa se, että Pohjoismainen ydinvoima tuottaa vain 55 % teholla vuosihuolloista ja vikaantumisista johtuen. Kuun puolivälissä odotetaan Ringhals 4 sekä Olkiluoto 1 yksiköiden tulevan takaisin tuotantoon, ja kesäkuun loppupuolella Forsmark 2 sekä Oskarshamn 3, jolloin tilanne paranee huomattavasti, eikä heinäkuulle jatku kuin Ringhals 3 yksikön vuosihuolto. Vesivoiman tilanne on myös normaalia haastavampi vähälumisen talven seurauksesta. Järvien vesitilanteen kehittyminen riippuu siitä, onko kesällä tiedossa kuivat vai sateiset sääolosuhteet. Yleisesti ottaen sähkön hintataso voi nousta Suomessa hetkellisesti Baltian tasolle, mikäli ilmenee vähätuulisia ajanjaksoja tai vikaantumisia sähköntuotantoon.

Toisaalta hintojen nousupainetta helpottaa kesällä se, että Olkiluoto 1 on määrä palata tuotantoon huollon valmistuttua kesäkuun 13.pv. Tämän myötä saamme taas käyttöömme 890 MW lisää perusvoimaa markkinoille, mikä vähentää hintojen volatiliteettia. Aurinkovoiman hyvä saatavuus laskee hintoja myös päivisin, ja sen saatavuus kasvaa aina juhannukseen saakka.

Heinäkuussa hintanäkymiin vaikuttaa pitkälti samat tekijät kuin kesäkuussa. Mikäli vesitilanne paranee hinnat voivat laskea entisestään. Helteisellä säällä sähkönkulutus voi kuitenkin hieman nousta jäähdytystarpeen kasvamisen myötä.

Kaasun hinta nousee Lähi-idän tilanteen myötä – miten se vaikuttaa sähkön hintaan?

Lähi-Idän konfliktin vaikutukset ulottuvat myös globaaleille energia- ja sähkömarkkinoille. Tilanne elää päivittäin ja sen vaikutukset muovautuvat sen kehityksen mukaan. Sähkön hintaan vaikuttaa etenkin maakaasun hinta. Pohjoismaiset sähkömarkkinat kytkeytyvät eurooppalaisiin sähkömarkkinoihin. Vaikkei maakaasua käytetäkään Pohjoismaissa lähes ollenkaan, Keski-Euroopassa sitä käytetään laajasti sähköntuotantoon. Kun maakaasun hinta nousee, kaasulla tuotetun sähkön hinta kohoaa Keski-Euroopassa. Näin ollen nousut kaasun hinnassa voivat välillisesti nostaa sähkön hintatasoa Pohjoismaissa yhteisten markkinoiden vuoksi joinain ajankohtina.

Futuurihinnat pysyneet lähes ennallaan

Pidemmän ajan perspektiiviä hintoihin saamme futuurihinnoista, jotka antavat osviittaa markkinoiden odotuksista hintakehitykselle. Edellisen markkinakatsauksen jälkeen toukokuun spottihinnat realisoituivat hieman ennustettua korkeampana. Futuurihinnat ovat taas pysyneet lähes ennallaan. Markkinoiden odotukset kesän hintatasolle ovat siis lähtökohtaisesti maltilliset.

Lähde: Refinitiv

Julkaistu: 8.6.2026.

Fortumin markkinakatsaus jää kesätauolle ja palaamme elokuussa. Mukavaa kesää!

Termien kertaus: mitä tarkoit­tavat spot ja futuuri?

Spot

Spot-hinta tarkoittaa sähköpörssissä aina tulevan vuorokauden jokaiselle varttitunnille kysynnän ja tarjonnan mukaan määräytyvää hintaa. Suomessa Spot-hinta muodostuu Pohjoismaiden yhteisessä Nord Pool -sähköpörssissä. Käytännössä sähköntuottajat ja ostajat (esim. sähkön vähittäismyyjät) päivittävät Nord Poolin huutokauppaan kerran vuorokaudessa hinnan ja määrän, jolla ovat valmiita ostamaan ja myymään sähköä tunneittain seuraavana päivänä. Jos sinulla on pörssisähkösopimus, se seuraa Spot-hintoja.

Futuuri

Johdannaismarkkinoilla (johdannainen on arvopaperi, jonka arvo perustuu jonkin toisen arvopaperin, kuten valuutan tai osakkeen, hintaan) noteerattujen futuurien avulla sähköä sitoudutaan etukäteen ostamaan ja myymään sovittuun hintaan tiettynä aikana tulevaisuudessa. Näin sähkönmyyjät ja tuottajat suojaavat oman myyntinsä tai hankintansa. Futuurimarkkinan hintanoteerauksen voidaan katsoa edustavan markkinan sen hetken parasta näkemystä tulevasta hintakehityksestä. Täytyy kuitenkin muistaa, että näkemys elää koko ajan sen perusteella kun tieto lisääntyy. Futuuri ei siis täysin varmasti ennusta vaikkapa tulevan talven sähkön hintaa.